Saviez-vous que les institutions financières mondiaux mettent en garde que nous pourrions voir une méga-faillite sur un produit d'investissement à haut rendement très important en Chine le 31 Janvier? On nous dit que cela pourrait entraîner l'effondrement en cascade du système bancaire parallèle en Chine, qui pourrait se traduire par des taux d'intérêt exorbitants et une chute brutale de crédit. En d'autres termes, il pourrait être un "moment de Lehman Brothers" pour l'Asie. Et puisque le système financier mondial est plus inter-connecté que jamais, ce serait très mauvaises nouvelles pour les États-Unis. Depuis la chute de Lehman Brothers en 2008, le niveau de crédit intérieur privé en Chine a augmenté de 9 trillions de dollars à un incroyable 23 trillions soit une hausse de 14 trillions en un peu plus de 5 ans. Une grande partie de cet argent à chaud a coulé en actions, obligations et immobilier en Amérique. Alors, que pensez-vous ce qui va se passer quand cette bulle s'effondre ?
La bulle de la dette privée que nous avons vu est en train de gonfler en Chine depuis la crise de Lehman est différent de tout ce que le monde n'a jamais vu. Jamais auparavant autant de dette privée a té accumulée dans un si court laps de temps. Toute cette dette, a contribué à la croissance économique énorme de combustible en Chine, mais maintenant tout un tas d'entreprises chinoises se rendent compte qu'ils ont obtenu dans beaucoup, beaucoup dessus de leurs têtes. En fait, il est prévu que les entreprises chinoises vont payer l'équivalent d'environ un trillion de dollars en paiements d'intérêt cette année seulement. C'est plus du double du montant que le gouvernement américain devra payer des intérêts en 2014.
Au cours des dernières années, la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque d'Angleterre ont tous été critiquées pour avoir crée trop d'argent. Mais la vérité est que ce qui se passe en Chine surpasse tous leurs efforts combinés. Vous pouvez voir un graphique incroyable qui illustre graphiquement ici. Comme le Telegraph a fait remarquer ya quelque temps, les Chinois ont essentiellement "reproduit l'ensemble du système bancaire commercial américain" en seulement 5 ans ...
Le crédit global a bondi de 9 à 23 trillions de dollars depuis la crise de Lehman Brothers. "Ils ont copié l'ensemble du système bancaire commercial de l'Amérique en 5 ans," dit-elle.
Le ratio du crédit au PIB a grimpé de 75 points de pourcentage à 200% du PIB, comparativement à environ 40 points de la US sur 5 ans qui ont précédé la bulle des subprimes, ou au Japon avant que la bulle Nikkei a éclaté en 1990. "C'est au-delà de tout ce que nous avons jamais vu auparavant dans une grande économie. Nous ne savons pas comment cela va se jouer. Les six prochains mois seront cruciaux", dit-elle.
Comme avec toutes les autres choses dans le monde financier, ce qui monte doit finalement baisser.
Et maintenant, le 31 janvier s'en sort pour être un jour particulièrement important pour le système financier chinois. Ce qui suit est un extrait d'un article Reuters...
La société fiduciaire responsable d'un produit d'investissement à haut rendement en difficulté vendu par des grandes banques chinoises a mis en garde les investisseurs, ils ne peuvent être remboursés lorsque le produit 3 milliards de yuans (près de 500 millions de dollars) vient à échéance le 31 janvier, selon les médias publics qui ont rapporté vendredi.
Les investisseurs surveillent de près le cas pour voir si elle va briser les hypothèses que le gouvernement et les banques appartenant à l'Etat seront toujours de protéger les investisseurs contre les pertes sur risque des produits d'investissement hors-bilan vendus par le biais d'un système bancaire parallèle glauque.
S'il y a une faillite majeure le 31 janvier, les effets pourraient se répercuter sur l'ensemble du système financier très rapidement. Un récent article de Forbes a expliqué pourquoi c'est le cas ...
Une faillite de WMP, qu'il s'agisse de Liansheng ou Zhenfu, pourrait dévaster le système bancaire chinois et l'économie en général ainsi. En bref, la croissance chinoises depuis la fin de l'année 2008 n'a été tributaire de crédit ultra-accommodante d'abord canalisée par les banques d'État, comme ICBC et Construction Bank, et ensuite à travers les pratiques œnologiques, qui ont permis aux banques d'État pour éviter le risque de solvabilité. Toute perturbation dans le flux de trésorerie provenant des investisseurs à des emprunteurs douteux par WMP se balançait en Chine avec des taux d'intérêt exorbitants ou un plongeon abrupt du crédit, probablement les deux. Le résultat? La meilleure solution serait des décennies de misère, ce que nous avons vu au Japon après que sa bulle a éclaté au début des années 1990.
Le gros problème sous-jacent est le fait que la dette privée et de la masse monétaire ont tous deux connu une croissance trop rapide en Chine. Selon Forbes, le M2 en Chine a augmenté de 13,6% l'année dernière ...
Et en même temps la masse monétaire de la Chine et le crédit se développent toujours. L'année dernière, Le M2, surveillé de près, a augmenté de seulement 13.6 %, la croissance en baisse de 13.8 % de l'année 2012. Les optimistes disent que la Chine commence sa dépendance de crédit sous contrôle, mais ce n'est pas exact. En fait, le crédit a progressé d'au moins 20% l'an dernier que l'argent versé dans de nouveaux canaux non mesurés par les statistiques traditionnelles.
Dans l'ensemble, le M2 en Chine a été multiplié par 100 depuis 1999. C'est complètement incroyable.
Et bien sûr, la Chine n'est pas le seul endroit dans le monde où les signes de difficultés financières éclatent. Les choses en Europe ne cessent de s'aggraver, et nous venons d'apprendre que la plus grande banque en Allemagne vient de subir "une perte surprise du quatrième trimestre" ...
Les actions de la Deutsche Bank ont chuté lundi suite à une perte surprise au quatrième trimestre en raison d'une forte baisse des revenus de négociation de la dette et les litiges et les coûts de restructuration lourds qui a incité la banque à avertir d'une zone de turbulences pour 2014.
La plus grande banque allemande a déclaré des revenus de sa division de la dette commerciale importante, a diminué de 31 pour cent au cours du trimestre, une baisse beaucoup plus importante qu'aux concurrents américains, qui ont également souffert de stagnation des titres à revenu fixe.
Si les tendances actuelles continuent, beaucoup d'autres grandes banques connaîtront bientôt un "mal de tête obligataire", aussi. À ce point, le sentiment obligataire du Trésor est au plus bas depuis environ 20 ans. Les investisseurs croient extraordinairement que les rendements vont augmenter.
Si cela se révèle vraiment effectivement être le cas, les taux d'intérêt partout dans notre économie vont monter en flèche, l'activité économique commencera à ralentir de façon significative et il pourrait monter le "scénario de cauchemar" que je ne cesse de parler.
Mais je ne suis pas le seul à en parler.
En effet, le Forum économique mondial avertit à propos de la même chose ...
Les crises financières déclenchées par le niveau d'endettement ont gonflé dans les économies avancées représentent la plus grande menace pour l'économie mondiale en 2014, met en garde un rapport du Forum économique mondial.
Avant la réunion annuelle de la semaine prochaine à Davos, en Suisse, l'évaluation annuelle des dangers globaux du forum a déclaré que des niveaux de dette élevés dans les économies avancées, y compris le Japon et l'Amérique, pourrait entraîner une réaction des investisseurs.
Cela créerait un cercle vicieux des paiements d'intérêt à gonfler, les dettes montant et le doute des investisseurs ferait augmenter les taux d'intérêt plus haut.
Va ainsi un événement implicite en Chine le 31 janvier être le "prochain moment de Lehman Brothers" ou sera-t-il quelque chose d'autre ?
En fin de compte, il n'a pas vraiment d'importance. La vérité est que ce qui se passe dans le système financier mondial est complètement et totalement insoutenable, et il est inévitable que tout cela va venir terriblement s'effondrer à un moment donné au cours des prochaines années.
C'est juste une question de temps.
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