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18 mars 2018

2 signaux majeurs pourraient déclencher le désastre pour les marchés boursiers

Avec les ténors qui tentent de se rallier, deux mises en garde majeures pourraient être catastrophiques pour les marchés boursiers, mais être extrêmement haussières pour l'or et l'argent...

Voici ce que Peter Boockvar a écrit alors que le monde attend la prochaine vague de folie monétaire : c'était en 2011 et 2012 quand les personnes extérieures avaient un appétit vorace pour les bons du Trésor US. Ils nous ont aimés en achetant un montant net de 400 milliards de dollars pour chacune de ces années. Ils nous aimaient beaucoup moins l'année suivante et en 2015, ils se sont transformés en vendeurs de 20,3 milliards de dollars. En 2016, ils ont vendu 326 milliards de dollars et nous avons connu un modeste rebond en 2017, car il y a eu des achats extérieures nets de 14 milliards...

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En janvier 2018, les personnes extérieures ont acheté 8,4 milliards d'actions et d'obligations. Cela est venu comme le rendement de 10 ans est passé de 2,4% à 2,7% ce mois-ci. Ce qu'ils avaient surtout en appétit en janvier, ce sont les actions américaines qui se sont envolées. Ils ont acheté le plus de stock depuis mai 2007 et le deuxième le plus enregistré.

De retour aux bons du Trésor, la Chine a acheté 4,2 milliards de dollars d'actions et d'obligations, mais leur avoir total a chuté de 16,7 milliards de dollars parce que les bons du Trésor ont probablement pris de la maturité. Ils détiennent le moins de dette du Trésor US depuis juin 2017. Le Japon, second détenteur extérieur de bons du Trésor US, a vendu pour 2,1 milliards de dollars d'actions et d'obligations, mais l'a compensé avec les achats en cash.

En bout de ligne, avec la Réserve fédérale qui vend essentiellement des bons du Trésor, une augmentation considérable de l'offre et des réductions drastiques des achats extérieurs, nous avons besoin de toute l'aide que nous pouvons obtenir des autres.

... 2 ans avec un rendement de 2,29%, un nouveau plus haut de 9 ans et demi et avec 10 ans à 2,81%, le propagation s'est réduit de 10 bps cette semaine à 52 bps, 2 bps de son plus bas niveau depuis octobre 2007. En outre, j'ai été mis en évidence la hausse persistante du LIBOR à 3 mois pour l'année écoulée et la hausse ne s'arrête tout simplement pas. C'était le 6 février la dernière fois qu'il est tombé.

L'indice préliminaire de confiance des consommateurs UOM pour le mois de mars est passé de 99,7 à 102, soit 2,7 points de mieux que prévu. Nous sommes maintenant au meilleur niveau depuis 2004 (il a atteint un sommet de 112 en janvier 2000). Les composants ont été mitigés alors que les conditions actuelles ont bondi de presque 8 pts alors que les attentes étaient inférieures de 1,4 pts. Je tiens à le souligner sur le thème de l'inflation sur lequel je ne cesse d'insister: les prévisions d'inflation sur un an ont augmenté de deux dixièmes à 2,9%. C'est le plus en 3 ans. Je dois également mettre en évidence ce qui est potentiellement génial pour les employés mais aussi ajouter à l'histoire générale de l'inflation (surtout si la productivité ne s'améliore pas): ceux qui s'attendent à un revenu plus élevé ont atteint le plus haut niveau enregistré depuis 1978. mien. Ceux qui s'attendent à plus d'emplois ont augmenté de 1 pt au mieux depuis 1984.

L'essentiel est que le double problème sur le marché obligataire et une inflation nettement plus élevée pourraient tous deux être catastrophiques pour les marchés boursiers mondiaux. Cependant, il est important de se rappeler que la stagflation des années 1970, avec la hausse des taux d'intérêt et la montée de l'inflation, a produit la plus grande hausse de l'or et de l'argent de l'histoire.

Article traduit sur KWN
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