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11 mai 2017

AVERTISSEMENT - Le krach financier pourrait se produire à l'automne prochain

Si un ancien responsable de l'administration Reagan est droit dans ses bottes, nous verrons probablement le prochain effondrement financier majeur d'ici la fin de 2017. Selon Wikipedia, David Stockman "est un auteur, ancien homme d'affaires et politicien américain qui a été le Représentant républicain de l'État du Michigan (1977-1981) et en tant que Directeur du Bureau de la gestion et du budget (1981-1985) sous la présidence de Ronald Reagan." Il a été fréquemment interrogé par des médias importants tels que CNBC, Bloomberg et PBS, et il est une voix très respectée dans la communauté financière. Comme d'autres analystes, Stockman croit que l'économie américaine est en forme, et il a déclaré à Greg Hunter lors d'une interview récente qu'il est convaincu que le S&P 500 pourrait bientôt lourdement chuter "de 40% ou même plus" ...
Le marché se prépare à la perfection pour toute l'éternité. C'est fou.... Je pense que le marché pourrait facilement ploger à 1.600 ou 1.300 contre 2400 actuellement. Cela pourrait chuter de 40% ou même plus une fois que le fantasme sera fini. Lorsque le gouvernement montre ses vraies couleurs, il se dirige vers un bain de sang fiscal lorsque cette idée folle selon laquelle il y aura des stimulants budgétaires de Trump est mise en repos une fois pour toutes. Je veux dire que ça ne se passera pas. Ils ne peuvent pas imposer une réduction fiscale si grande sans résolution budgétaire qui a incorporé 10 ou 15 milliards de dollars de dettes au cours de la prochaine décennie. Il ne va pas passer le Congrès. . . . Je pense que c'est le rassemblement du grand sucker que nous avons jamais vu.
Mais encore plus alarmant, ce que Stockman avait à dire sur le moment potentiel d'un tel crash financier. Selon Stockman, s'il choisissait un moment pour le prochain baissier du marché boursier, il "ciblerait quelque part entre août et novembre" ...
Le S&P 500 va baisser par des centaines et des centaines de points quelque temps au cours des prochains mois alors que nous entrons dans cette crise inattendue.... Je voudrais cibler quelque temps entre août et novembre, car c'est à ce moment-là que le caoutchouc va rencontrer la route sur une augmentation du plafond de la dette lorsqu'ils sont hors de trésorerie. Washington va se retrouver dans un conflit politique vicieux sur ce qu'il faut faire au sujet du plafond de la dette.... Ce sera un bain de sang fiscal gigantesque comme celui que nous n'avons jamais vu.
Cela a vraiment attiré mon attention, car ce sont les mois exacts au cours de laquelle les événements que je dépeints dans le début de la fin campent.

Sans aucun doute, le système financier américain est en sursis, et nous ne pouvons pas continuer dans la dette tant indéfiniment. En 2017, l'intérêt sur la dette nationale sera plus d'un demi-trillion de dollars pour la première fois, et ce sera encore plus élevé l'année prochaine parce que nous sommes susceptibles d'ajouter au moins un autre trillion de dollars à la dette au cours de l'exercice.

Pendant ce temps, les marchés financiers continuent à devenir plus absurdes à chaque jour qui passe.

Regardez Tesla. Il s'agit d'une société qui, en quelque sorte, a réussi à perdre 620 millions de dollars au premier trimestre de 2017, et elle a constamment perdu des centaines de millions de dollars, trimestre après trimestre.

Et pourtant, le marché valorise Tesla à 48 milliards de dollars.

C'est presque comme si nous vivions dans un monde opposé où plus vous perdiez de l'argent que les investisseurs plus précieux pensent que vous êtes. Des entreprises comme Tesla, Netflix et Twitter brûlent à travers de gigantesques montagnes d'argent comptant des investisseurs sans jamais faire de profit, et personne ne semble s'en soucier.

Les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales sont un autre drapeau rouge qui commence à attirer l'attention ...
Le pourcentage de prêts de garantie hypothécaire commerciale en service spécial (MBS) a atteint 6,6% à la fermeture d'avril, l'alerte hypothécaire commerciale signalée, citant les données de Trepp. Les cinq points de base sont plus élevés en mars, alors que le taux d'imposition des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de Fitch (CMBS) augmentait de neuf points de base à fin avril, à 3,5%.

Les taux de MBS et de CMBS ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis 2015
Au cours de la crise de 2008, les titres hypothécaires réguliers ont joué un rôle majeur, et cette fois-ci, les titres qui sont soutenus par des hypothèques commerciales pourraient causer beaucoup de ravages.

L'une des raisons de cela est que les propriétaires de centres commerciaux ont des difficultés si énormes. Le nombre de fermetures de magasins de détail en 2017 est sur le rythme de briser le record historique de plus de 20%, et Bloomberg prévoit que près d'un milliard de mètres carrés d'espace de vente au détail finiront par fermer ou être utilisés à d'autres fins.

Inutile de dire que cela est consacrent énormément de pression sur ceux qui tentent de louer un espace pour les détaillants, et beaucoup de leurs dettes commencent à aller mal.

En 2007 et au début de 2008, beaucoup d'analystes qui ont fortement averti des titres adossés à des créances hypothécaires, un important choc boursier et une récession imminente se moquaient. Les personnes continuaient à leur demander quand la crise allait enfin arriver et des dirigeants tels que le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, ont assuré avec assurance que l'économie américaine n'allait pas faire l'expérience d'une récession.

Mais bien sûr, nous sommes arrivés à l'automne 2008 et l'enfer se déchaîna. Les investisseurs ont soudainement perdu des milliards de dollars, des millions d'emplois ont été perdus et l'économie américaine a plongé dans la pire récession depuis la Grande Dépression des années 1930.

Maintenant, nous nous trouvons au bord d'une catastrophe encore pire. La dette nationale américaine a presque doublé depuis la dernière crise, la dette des entreprises a plus que doublé, et tous nos fondamentaux économiques à long terme ont continué de se détériorer.

La seule chose qui nous a sauvé est notre capacité d'entrer dans des quantités énormes de la dette, et une fois que la bulle de la dette éclate enfin ce sera le plus grand niveau de l'ajustement de vie que les Américains ont jamais vu.

Je ne sais pas si le calendrier de Stockman sera précis à 100% ou non, mais ce n'est pas ce qui est important.

Ce qui est important, c'est que des décennies de décisions extrêmement insensées ont rendu inévitable la plus grande crise économique de l'histoire américaine, et quand elle éclate complètement, la douleur sera absolument absente des graphiques et tableaux.

Article traduit sur TEC
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