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25 octobre 2015

La répression financière et propagande s'intensifiant avant le chaos économique

Avec la volatilité continue dans les marchés mondiaux, aujourd'hui un des meilleurs économistes dans le monde a envoyé à KWN un morceau incroyablement puissante avertissant qu'une dépression majeure forcera des changements radicaux.

7 ans de stimulus fiscaux et monétaires extraordinaires s'avèrent inefficaces vers l'accomplissement des cibles d'inflation et de croissance disposées par la Réserve fédérale. Consumer Price Index (CPI), l'Indice des prix à la production (PPI) et Produit intérieur brut (PIB) ont tous échoué de prendre plus de 2%. Ceci est parce que les prix des actifs, à ces niveaux historiquement élevés, ont besoin de quantités massives et croissantes de QE (nouvelle création monétaire ou assouplissement quantitatif) pour conjurer les forces gravitationnelles de la déflation et la dépression. Convenablement, ce n'est pas une grande partie d'un mystère que les moyennes américaines importantes ne sont parties nulle part depuis que le QE a officiellement mis fin en octobre de 2014.

Selon le modèle de la Fed d'Atlanta qui est extrêmement exact, le PIB pour pour le 3e trimestre sera annoncé à un taux de croissance annuel de juste 0.9 %. Et les choses n'ont pas l'air d'arriver un peu mieux pour ceux qui croient erronément que la croissance vient de l'inflation : les ventes de vente au détail de cœur de septembre sont tombées de 0.1 %, le mois de PPI sur le mois avait baissé de 0.5 % et l'année sur l'année avaient baissés de 1.1 %. Le CPI avait baissé en un mois de 0.2 % et le niveau de titre à l'année étaient inchangés.

Pendant que l'effet de déflation des prix du pétrole d'effondrement se dissipe pour la fin d'année, il n'y a aucune raison de croire les mêmes forces déflationnistes qui ont envoyé le pétrole et d'autres articles à un + bas depuis la Grande Dépression qui va pas commencer à se répercuter sur les autres composants, tels que le logement et l'habillement, l'intérieur du panier de l'inflation. Ce serait particulièrement vrai si la Réserve fédérale a continué en menaçant de relever les taux d'intérêt et de mener le dollar plus fort.

Les banques centrales et les gouvernements peuvent toujours produire tout environnement monétaire qu'ils désirent. C'est une erreur pour croire que la déflation est plus difficile à lutter que l'inflation. La déflation est seulement vue comme plus difficile à lutter parce que les politiques avaient besoin de créer cette inflation monétaire n'ont pas été encore complètement embrassés — bien que cela change rapidement.

Échecs des politiques fédéraux devenant plus apparents

La Réserve fédérale n'a tout simplement pas l'air de comprendre pourquoi ses 3.5 trillions de dollars nouvellement crées depuis 2008 n'ont pas pénétré par l'économie. Mais c'est simplement parce que l'on n'a jamais permis aux consommateurs de dettes et n'ont jamais été autorisés à se désendetter et les marchés n'ont été jamais complètement clairs.

Mais la Réserve fédérale n'est pas un pour permettre à la vérité d'arriver dans la voie de son histoire keynesian. Et pourquoi le devrait-il ? La crise financière est le fruit de l'augmentation de la puissance de la banque centrale au coeur. Par exemple, avant la dernière crise financière, la Réserve fédérale était incapable d'acheter des titres de placement au dossier de l'hypothèque ; les règles ont été alors changées pour y permettre d'acheter des quantités illimitées de dette d'hypothèque peinée. La Réserve fédérale a perversement donné le droit pour continuer à faire de plus grandes erreurs, en les produisant ainsi la plus grande autorité sur les institutions financières et les marchés.

Depuis 2008, les règles et les règlements qui ont vérifié le pouvoir de banques centrales sont devenus plus malléables selon le niveau la détresse économique. Le congrès a exigé que la Réserve fédérale de ne pas participer directement aux ventes aux enchères du Trésor. Mais il n'y a aucune raison de croire dans le proche avenir que cette loi ne sera pas changée pour mieux loger la dépense fiscale.

La répression financière et la propagande s'intensifient

Stratégies telles que : le fait de pousser des taux d'intérêt dans le territoire négatif, interdisant trésorerie, et l'envoi de crédits électroniques directement dans des comptes bancaires privés peuvent sembler plus savoureux au beau milieu de la détresse du marché. Le point est que les banques centrales et les gouvernements peuvent produire la condition monétaire d'inflation ou la déflation si les pouvoirs nécessaires ont été alloués.

Dans le dernier graphique de la Réserve fédérale (un tableau où figurent des membres votants des attentes de taux futurs) par Kocherlakota de la Fed de Minneapolis a été raillé comme la valeur aberrante pour placer son point de taux d'intérêt en dessous de zéro. Cependant, un peu de mauvaises nouvelles en provenance de Chine a rapidement entraîné la prémisse de taux négatifs dans le courant dominant. Ben Bernanke a déclaré à Bloomberg Radio qu'en dépit d'avoir le courage d'agir avec des milliards de dollars de contrefaçon, il pensait que d'autres questions non conventionnels (tels que les taux d'intérêt négatifs) aurait des effets néfastes sur les fonds du marché monétaire. Cependant, les événements en Europe et en Chine au cours des dernières années ont maintenant changé d'avis sur le sujet.

En soutenant cette notion, le président de la Réserve fédérale de New York, Guillaume Dudley, a dit récemment à CNBC : "Certaines des expériences en Europe suggèrent peut-être peut nous utiliser des taux d'intérêt négatifs et les prix ne sont pas aussi élevéq que vous prévoyez." Effectivement, le président de la BCE, Mario Draghi, a laissé entendre récemment que le niveau de 1.1 trillions d'euros actuel de QE serait augmenté, sa durée serait étendue et les taux de dépôt peuvent être menés plus bas dans le territoire négatif.

De telles déclarations ont m'a convaincu que les taux d'intérêt négatifs aux Etats-Unis sont susceptibles d'être le prochain geste désespéré par notre Réserve fédérale à créer de la croissance sur le dos de l'inflation. Après tout, la Réserve fédérale est extrêmement préoccupé par l'augmentation de la valeur du dollar. Suivre le rythme avec d'autres banques centrales dans le derby de la monnaie de l'avilissement est d'une importance primordiale. Interdisant la monnaie physique et accordant Madame Yellen de la capacité de monétiser directement de la dette et des actifs détenus par le public en dehors du système bancaire pourrait également être sur le menu si les taux négatifs ne réalisent pas ses mandats d'inflation du Trésor.

Au lieu de se repentir des excès fiscaux et monétaires qui ont mené à la Grande Récession, les conclusions atteintes par le gouvernement sont : les déficits sont trop bas, les prix d'actifs ne montent pas assez vite, les banques centrales n'ont pas diminué des taux d'intérêt de force assez bas ou assez longtemps, les banques ne prêtent pas assez, les consommateurs sauvent trop et leur pouvoir d'achat et le niveau de vie ne tombe pas assez vite.

La quête des gouvernements de produire perpétuellement la hausse des prix des actifs est la création inexorable de la hausse des niveaux d'endettement public et privé. L'incapacité à générer de l'inflation et de croissance cibles des canaux classiques de manipulation des taux d'intérêt et l'accumulation de réserves excédentaires est à la tête des banques centrales à venir avec des mesures plus désespérées.

Nous pouvons voir plus clairement où les banquiers centraux keynésiennes sont dirigés par l'écoute des suggestions de New York Times, Paul Krugman, pour le Japon pour échapper à sa 3e récession depuis 2012. Il a récemment avoué que le Japon a besoin de beaucoup plus agressive de relance budgétaire et monétaire d'échapper à son piège de liquidité et trop faible taux d'inflation. Cependant, son argument fallacieux qui surplombe la Banque du Japon est déjà l'impression de 80 milliards de yens chaque année, sa dette fédérale est une spirale au nord de 250% du PIB, et les déficits annuels sont actuellement de 8% du PIB.

Ici c'est dans ses propres mots : "De quoi le Japon a besoin (et le reste d'entre nous peut bien suivre le même sentier) est la politique vraiment agressive, en utilisant la politique monétaire et fiscale pour promouvoir l'inflation et en fixant l'objectif assez haut que c'est durable. Comment devrait Laquer haut fixe son objectif d'inflation ... cela doit vraiment, vraiment dur pour croire que l'inflation de 2% serait assez haute."

Vous voyez ! Selon cet expert économique keynésien vénéré, si ce que vous avez déjà fait dans une grande manière n'a pas fonctionné, tout ce que vous devez faire est de bien plus encore.

Chaos économique et or

Malheureusement, Krugman et sa joyeuse bande d'ennemis keynésiennes arrogants des marchés libres représentent la conscience des gouvernements et des banques centrales mondiales. Qu'est-ce qu'ils sont en train de créer est une recette parfaite pour la croissance de la masse monétaire massive et le chaos économique. Par conséquent, si ces stratégies sont suivies, il va inévitablement nous mener à une dépression inflationniste dans le monde entier. Et cela est pourquoi avoir une répartition de l'or dans votre portefeuille est de plus en plus nécessaire.

Article traduit sur KWN
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