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20 avril 2015

Le resserrement des liquidités mondiales est une bombe à retardement pour l'économie mondiale

Se préparer pour une autre grande crise du crédit dans le monde entier. Aujourd'hui, l'ensemble du système financier mondial ressemble à une spirale de la dette colossale. Juste au sujet de toute activité économique implique le flux de crédit d'une certaine façon, et la seule façon d'avoir une croissance économique est d'introduire encore plus la dette dans le système. Lorsque le système a commencé à chuter en 2008, les autorités mondiales ont répondu par pompage cette spirale de la dette de sauvegarde et de le faire tourner encore plus vite que jamais. Si vous pouvez le croire, le montant total de la dette globale a augmenté de 35 trillions dollars depuis la dernière crise.

Malheureusement, tout système basé sur la dette va imploser éventuellement, et il y a des signes qu'il est en train de se reproduire une fois de plus. Par exemple, il y a quelques jours le FMI a mis en garde les régulateurs pour se préparer à un choc de liquidités mondiale. Et le vendredi, les autorités chinoises ont annoncé une interdiction de certains types de financement de marge sur les opérations de gré à gré des actions, et nous avons appris que les préparatifs sont en cours dans les coulisses de l'Europe pour un défaut de la dette grecque et une sortie de la Grèce de la zone euro . En plus de tout le reste, nous venons d'assister le plus grand pic de rejet des demandes de crédit jamais enregistrées aux États-Unis. Tous ces éléments sont des signes que les conditions de crédit se resserrent, et une fois que le resserrement des liquidités commence, il peut créer beaucoup de crainte.

[...]

En Europe, la crise de la dette grecque est enfin à un point de rupture. Pendant des années, les autorités ont continué à tirer sur la ficelle ont continué à prêter la Grèce encore plus d'argent.

Mais maintenant, il semble que la patience avec la Grèce est arrêtée.

Par exemple, la tête du FMI dit qu'aucun délai ne sera autorisé sur le remboursement des prêts du FMI qui sont dus le mois prochain ...
La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a résonné les marchés monétaires et obligataires jeudi que les rapports sont sortis de sa conférence de presse d'ouverture en disant qu'elle avait refusé tout retard de paiement à la Grèce sur les prêts du FMI arrivant à échéance le mois prochain.

Sauf si la Grèce conclut ses négociations pour un nouveau cycle de renflouement par l'Union européenne, cependant, il ne est pas susceptible d'avoir les fonds pour rembourser le FMI.
Et nous obtenons des rapports que les choses se passent dans les coulisses de l'Europe pour se préparer à l'inévitable moment où la Grèce va enfin sortir de l'euro et revenir à leur propre monnaie.

Par exemple, considérez ce Art Cashin a dit à CNBC, vendredi ...

Tout d'abord, "il y avait des rapports dans les médias en disant que les autorités de la BCE et / ou bancaires ont suggéré aux banques de se débarrasser d'une dette souveraine grecque qu'ils avaient, ce qui suggère que peut-être la prochaine étape sera sortie de la Grèce," Cashin a dit CNBC .

Aussi, l'un des plus grands journaux de la Grèce signale que les pays voisins obligent les filiales de banques grecques qui opèrent à l'intérieur de leurs frontières pour réduire leur risque à une faillite de la dette grecque à zéro ...
Selon un rapport de Kathimerini, un des plus grands journaux de la Grèce, les banques centrales en Albanie, Bulgarie, Chypre, la Roumanie, la Serbie, la Turquie et l'ancienne République yougoslave de Macédoine ont tous forcé les filiales de banques grecques opérant dans ces pays pour apporter leur exposition au risque grec - y compris des obligations, bons du Trésor, les dépôts aux banques grecques, et de prêts - jusqu'à zéro.
Une fois que la Grèce sort de l'euro, qui va créer une crise du crédit énorme en Europe que la peur commence à se répandre comme une traînée de poudre. Tout le monde va se demander quelle nation sera la prochaine Grèce, et les investisseurs voudront tirer leur argent hors de zones de danger perçu avant qu'ils ne soient enfoncés.

Dans le passé, d'autres pays européens ont été disposés à se plier en quatre pour accueillir la Grèce et éviter ce genre de désordre, mais ces jours semblent être terminé. En fait, le ministre des Finances français admet ouvertement que les Français "ne sont pas favorables à la Grèce" ...
La Grèce ne est pas en train de gagner de la sympathie de ses homologues européens à la dette accumulé alors que le pays se rapproche de la faillite pour ne pas avoir à effectuer des remboursements de sauvetage. "Nous ne sommes pas favorables à la Grèce", a déclaré le ministre français des Finances, Michel Sapin, dans une interview dans des réunions de printemps du Fonds monétaire international et la Banque mondiale. "Nous exigeons parce que la Grèce doit respecter les règles européennes qui se appliquent à tous les pays", a déclaré Sapin.
Oui, il est possible qu'un autre accord à court terme pourrait être conclu qui pourrait être douloureux pour quelques mois de plus.

Mais de toute façon, les choses en Europe vont continuer à s'aggraver.

Pendant ce temps, des rapports de revenus très décevants aux États-Unis commencent à ébranler sérieusement les investisseurs.

Par exemple, nous venons d'apprendre qu'il a perdu 13,6 milliards de dollars au premier trimestre ...
Une semaine après l'annonce qu'il démantèlerait la plupart de ses opérations de financement du capital de General Electric (GE) pour se concentrer plutôt sur ses racines industrielles, GE a enregistré une perte de 13,6 milliards de dollars au premier trimestre.

Les résultats ont été impactés par des charges relatives à la réorientation stratégique du conglomérat. Il y a un an, GE a rapporté un bénéfice du premier trimestre de 3 milliards de dollars.
C'est beaucoup de fric.

Comment, dans le monde, une entreprise perd 13,6 milliards de dollars en un seul trimestre pendant une "reprise économique" ?

Autres grandes entreprises signalent des chiffres de résultats décevants aussi ...
Dans les nouvelles recettes, American Express Co. a dit jeudi soir ses résultats ont été impactés par la force du dollar américain, ce qui a réduit les recettes réservés dans d'autres pays. Le directeur général, Kenneth Chenault, a réitéré les prévisions 2015 de la société que les gains seront à plat avant une baisse modeste d'année en année. Les actions ont chuté de 4,6%.

AMD a déclaré ses pertes du premier trimestre et fait un plongeon de 13%. La société a déclaré qu'elle fermait Sea Micro, cette fermeture de serveurs entre en vigueur immédiatement.
Et tout comme nous avons vu juste avant la crise financière de 2008, les Américains sont de plus en plus à éprouver des difficultés pour acquitter de leurs obligations financières.

Par exemple, le taux de délinquance sur les prêts étudiants a atteint un niveau très effrayant ...
Plusieurs emprunteurs ne parviennent pas à effectuer des paiements sur leurs prêts étudiants, cinq ans après avoir quitté l'université qui est un tableau sombre pour les emprunteurs, selon la Réserve fédérale à New York.

"La dette étudiante ne cesse d'augmenter, en particulier pour les personnes qui ont contracté des prêts il ya des années. Ceux qui ont quitté l'école dans la Grande Récession, qui a pris fin en 2009, a eu des difficultés particulières avec le remboursement, avec plusieurs faillites et deviennent de sérieux délinquants ou ne pas être en mesure de réduire leurs soldes," a déclaré aujourd'hui la Réserve fédérale de New York.

Seulement 37% des emprunteurs sont actuellement sur leurs prêts et versent des acompte, et 17% sont en faillite ou dans la délinquance.
À ce stade, le consommateur américain est assez bien exploité. Si vous pouvez le croire, 56% de tous les Américains ont un crédit de subprime aujourd'hui, et comme je l'ai mentionné ci-dessus, nous avons juste été témoin de la plus grande flambée des rejets de demande de crédit jamais enregistrée.

Nous avons atteint un point de saturation de la dette, et le resserrement du crédit qui va suivre va être extrêmement douloureux.

Bien sûr, le plus grand fournisseur de la liquidité mondiale, au cours des dernières années, a été la Réserve fédérale. Mais avec la Réserve fédérale tirant sur l'assouplissement quantitatif (QE), cela crée des défis énormes dans le monde entier. Ce qui suit est un extrait d'un article paru récemment dans le Telegraph ...
La grande inquiétude est ce qui va arriver à la Russie, le Brésil et les économies en développement d'Asie qui ont emprunté lourdement en dollars lorsque la Réserve fédérale continuait à inonder le monde de liquidités pas cher. Les marchés émergents représentent environ la moitié des 9 trillions de dollars de la dette en dehors de la juridiction américaine.

Le FMI a averti que une grande partie de la dette due par les entreprises est dans le secteur des biens non échangeables. Ces entreprises ne ont pas de couvertures naturelles de revenus qui peuvent les protéger contre un double coup de la hausse des coûts d'emprunt et une nouvelle flambée du dollar.
Alors, quelle est la ligne de fond de tout cela ?

L'essentiel est que nous commençons à voir les premières phases d'une crise de liquidités.

Le flux de crédit va commencer à se resserrer, ce qui signifie que l'activité économique mondiale va ralentir.

Ce qui se est passé lors de la dernière crise financière, et au cours de cette prochaine crise financière, le resserrement du crédit va être encore pire.

Ce est pourquoi il est si important d'avoir un fonds d'urgence. Au cours de ce type de crise, vous pouvez avoir à être la source de votre propre liquidité. À un moment où il semble que personne n'a de l'argent, ceux qui ne ont certains seront en avance sur la partie.

Article traduit sur TEC
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