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6 septembre 2014

La plupart des personnes ne le croient pas, mais nous fonçons droit vers le prochain krach car les bulles financières menacent de voler en éclats

Certaines personnes ont la mémoire aussi courte ou qui flanche. Même si nous répétons si souvent les mêmes motifs que nous avons assisté en 2000-2001 et en 2007-2008, la plupart des personnes ne pensent pas qu'un autre krach financier n'arrive. En fait, avec le marché boursier battant record après record ces derniers temps, j'ai essuyé un grand nombre de critiques pour mes avertissements incessants sur la tempête financière à venir [...] Évidemment ces critiques n'offrent jamais aucune évidence dure que je me suis trompé sur n'importe quoi. Ils supposent simplement que, depuis le marché boursier a atteint des sommets sans précédent que chacun de nous doit avoir eu tort.

Mais la vérité est que ce que nous observons en ce moment est le comportement de bulles classiques. Les krachs de 1929, 1987 et 2008 ont tous été précédés par des rassemblements irrationnels sur les marchés boursiers au cours du printemps ou en été. Les marchés financiers sont devenus complètement déconnectées de la réalité économique, et un tel état de choses ne dure jamais éternellement. C'est juste une question de temps avant qu'une correction n'arrive.

Mais chaque fois qu'il existe une bulle, certaines personnes finissent par être pris dans tous de l'euphorie. Et cela se produit à nouveau. En fait, la CNBC vient d'annoncer que le pessimisme parmi les auteurs de la lettre d'information est le plus faible qu'il a été depuis 1987. Mais bien sûr, nous nous souvenons tous ce qui s'est passé en 1987 ...
Les investisseurs professionnels n'ont pas eu cette petite crainte sur les stocks depuis Ronald Reagan était président.

C'était la même année Michael Jackson nous a dit dans une chanson "Bad". Le New York Giants a remporté le Super Bowl.

Et oh oui ... au fait ... le marché boursier s'est effondré.

Comme mesuré par le rapport hebdomadaire d'Investors Intelligence, le pessimisme parmi les auteurs de la lettre d'information a chuté à 13,3%, un niveau qu'il n'a pas vu depuis 1987 alors que le marché continue d'établir de nouveaux sommets malgré un appel apparemment sans fin pour une correction attendue depuis longtemps.
Certaines personnes ont besoin de comprendre que juste parce que quelque chose n'est pas encore arrivé ne signifie pas qu'il ne va pas se produire.

De nos jours et par âge, nous avons une capacité d'attention extrêmement courte et nous n'avons pas la patience d'attendre quoi que ce soit. Mais le monde de la finance n'est pas un jeu de dames. Il s'agit d'un jeu d'échecs où les choses peuvent prendre une longue période de temps pour jouer.

Ceux qui se moquent de ceux d'entre nous qui sont pessimistes devraient envisager où nous en sommes financièrement en comparaison aux cycles précédents du krach. Par exemple, la bulle des dérivés ont augmenté de 20% par rapport en 2008, les banques "too big to fail" ont augmenté de 37% par rapport en 2008 et les niveaux d'endettement globaux ont augmenté de 40% par rapport en 2008.

En d'autres termes, beaucoup de nos problèmes économiques à long terme sont bien pires que ce qu'ils étaient juste avant la dernière crise financière majeure.

Mais la plupart des personnes paient si peu attention aux fondamentaux de nos jours. Tout ce qu'ils peuvent voir, c'est que petit marché de téléscripteur boursier de monter et de plus et plus.

D'autres analystes avec des qualifications beaucoup plus solides que moi émettent des avertissements sinistres semblables à ce qui est à venir pour les marchés financiers.

Par exemple, l'économiste lauréat du prix Nobel, Robert Shiller, avertit que les valorisations de marché sont extrêmement gonflées en ce moment ...
Shiller, professeur à l'Université de Yale qui est souvent cité comme l'une des personnes les plus influentes dans l'économie et de la finance dans le monde, a créé une métrique qui compare le prix des actions avec les bénéfices des sociétés. La métrique récemment monté au-dessus  de 25. Ce niveau a été dépassé que trois fois depuis 1881: 1929, 1999 et 2007.

La forte dégringole du marché est suivie à chaque cas, y compris l'éclatement de la bulle Internet au début des années 2000.
Mais il ne prend pas un génie pour voir cela.

Selon ce graphique historique du Nasdaq. La bulle Internet en 2000 est vraiment facile à voir. Pourquoi certaines personnes ne reconnaissent la bulle qui arrive maintenant ?

De tant de manières cette bulle évoque la bulle Internet, il y a 14 ans. Considérez les chiffres suivants à partir d'un récent article de Brett Arends ...
Quand vous regardez les médianes, ou en d'autres termes le stock typique, les valorisations sont plus élevés aujourd'hui qu'ils ne l'étaient à l'apogée en 1999-2000.

Par exemple, le stock moyen est aujourd'hui 20 fois de profits. En janvier 2000, il était 16 fois.

Les actions médianes aujourd'hui se négocie à 2,5 fois "le livre" ou de la valeur nette d'inventaire. Au début de 2000, il était seulement 2,2 fois.

Les actions médiane aujourd'hui métiers pour 1,8 fois les revenus annuels par action. En 2000 : seulement 1,4 fois.
Ce que nous vivons n'est pas normal.

Et cela est particulièrement vrai compte tenu du fait que notre performance économique globale est timide dans le meilleur.

Une correction du marché boursier est à venir.

Mais vous n'avez pas à prendre mon mot pour lui. Certains des plus grands noms dans le monde financier avisent de la correction à venir. Deux d'entre eux ont récemment été interviewé par CNBC ...
"Un choc de confiance internationale dans les banques centrales vont mener à une chute du marché de 30 à 60%," déclare David Tice, président de Tice Capital et fondateur du PBF à la CNBC. "Lorsque cela se produit, les marchés devront faire face à une période d'extrême agitation", dit-il.

"Ce krach va être précipité", dit-il, par une désillusion "avec le jeu de la confiance de la Réserve fédérale, qui sera ensuite de voir une hausse de l'inflation et la Réserve fédérale de relever les taux." A ce moment, Tice a ajouté," la Réserve fédérale commence à perdre le contrôle."

Un autre observateur du marché a également appelé à une chute imminente.

"Les faibles taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourraient apporter une correction effrayante d'une division du marché par 2 minimum", a déclaré l'analyste technique Abigail Doolittle.

"Malheureusement, je pense que cela pourrait venir d'un krach similaire à ce qui s'est passé en 2007," déclare Doolittle, le fondateur des théories de pointe de la recherche à Squawk Box un jour après l'indice S&P 500 a clôturé au-dessus du niveau de 2000 pour la première fois. "Il est difficile de savoir ce que qui sera exact. Mais c'est la nature même de ce type de vente massive. Ca commence lentement, puis se produit très soudainement."
Et comme Zero Hedge a fait remarquer, les milliardaires tels que Sam Zell, George Soros, Stan Druckenmiller et Carl Icahn semblent tous être tranquillement préparés pour le prochain krach.

Oui, la prochaine crise financière a pris plus de temps à se concrétiser que beaucoup l'avaient prévu. Mais comme je l'ai examiné tant de fois auparavant, c'est une très bonne chose. Nous devrions vouloir cette période de stabilité relative pour durer aussi longtemps que possible. Le plus que la situation reste relativement stable, plus que nous tous devons nous préparer et de nous positionner pour le chaos financier qui vient.

À ce stade, le fait que nous sommes au beau milieu d'une bulle financière massive est devenu tellement évident que même la Banque des Règlements Internationaux parle publiquement à ce sujet ...
Les marchés financiers ont été exubérante de la dernière année, [...] dansant principalement à hauteur de décisions des banques centrales. La volatilité des marchés actions, titres à revenu fixe et de devises a fléchi à des creux historiques. De toute évidence, les acteurs du marché anticipent presque pas de risques.
Beaucoup se sont attendus à ce que je "change ma musique" sur l'effondrement à venir en raison de la façon dont le marché boursier a été performant.

Bien, cela ne va pas simplement arriver.

Nos fondamentaux économiques ont continué de se détériorer, et notre système financier est dans un état bien pire que ce qu'elle était avant la crise financière de 2008.

La vérité est que nous sommes juste à l'heure pour la prochaine grande crise financière.

Vous pouvez choisir d'ignorer les avertissements si vous voulez, mais finalement le temps révélera qui avait raison et qui avait tort.

Article traduit sur TEC
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